По поручению президента Казахстана правительство, Нацбанк и АРРФР разработали программу совместных действий, передает наш сайт.

Поддержка занятости и регионального развития станет ключевым фактором роста благосостояния.

По данным Министерства национальной экономики, документ охватывает ключевые направления развития экономики. Среди них – поддержка доходов населения, обеспечение качественного роста, стимулирование несырьевого экспорта, цифровизация экономики и развитие ИИ, совершенствование инвестиционной и тарифной политики, меры по снижению инфляции и доли государства в экономике.

Совместная Программа Правительства, Нацбанка и АРРФР нацелена на устойчивость экономики и рост реальных доходов казахстанцев.

Главная цель совместной программы правительства, Нацбанка и АРФРР – повышение реальных доходов населения. Это достигается не разовыми решениями, а комплексной синхронизацией бюджетной, денежно-кредитной и финансовой политики. Правительство, Нацбанк и АРРФР работают в рамках единой траектории, исключая разнонаправленность решений.

Доходы населения в 2026-2028 годах будут расти темпами выше инфляции – на 2–3% ежегодно. Программа подкреплена макроэкономической стабилизацией (снижение инфляции, контроль дефицита бюджета) и инвестиционным блоком, который обеспечивает устойчивое расширение производства и занятости.

Экономика уже демонстрирует устойчивую динамику – реальный сектор растёт быстрее остальной экономики

Итоги 10 месяцев показывают формирование качественного тренда: экономика выросла на 6,4%, при этом реальный сектор добавил 8,2%.

Наибольшая динамика – в транспорте, строительстве и добывающей промышленности, что говорит о восстановлении промышленного цикла.

Важное место занимает обрабатывающая промышленность: рост в машиностроении, химии, металлургии, пищевой промышленности и нефтепереработке говорит о расширении внутреннего производства. Это создает более устойчивую базу для дальнейшего роста доходов и занятости.

Казахстан переходит от количественного роста к качественному, делая ставку на несырьевые отрасли, технологии и производительность

Правительство фиксирует вектор развития: от простого роста объёмов к модернизации структуры экономики. Стратегические направления – несырьевые сектора, цифровизация, внедрение технологий, повышение производительности труда, а также обновление инфраструктуры и энергетики.

Реализация Национального инфраструктурного плана, запуск ежегодно более 100 новых проектов и 17 проектов высокого передела создают долгосрочные “якоря” роста, обеспечивая среднегодовой рост экономики не ниже 5% в 2026–2028 годах.

Правительство запускает новый инвестиционный цикл: более 100 проектов ежегодно и трансформация “Байтерек” в инвестиционный холдинг

Одним из ключевых элементов Программы является системный запуск нового инвестиционного цикла. Ежегодно будет запускаться более 100 проектов в обрабатывающей промышленности и АПК, а также реализовываться 17 крупных проектов высокого передела в металлургии, машиностроении, нефтегазохимии и других секторах.

Холдинг “Байтерек” получает роль инвестиционного ядра страны: он переходит от распределения средств к стратегическому инвестированию в 15–20 системообразующих проектов.

Это создает гарантированный мультипликативный эффект: новые производства, рост экспорта, внедрение технологий и качественные рабочие места. По итогам трёхлетнего периода доля инвестиций в ВВП вырастет до 21%.

Реализация Национального инфраструктурного плана и модернизация энергетики станут фундаментом дальнейшего роста

В программе сделана ставка на масштабное обновление инфраструктуры – от логистики до коммунального сектора. Реализация Национального инфраструктурного плана до 2029 года, а также модернизация энергетики и ЖКХ переходят в активную фазу.

Это долгосрочные инвестиции, которые формируют основу для роста регионов, промышленного развития и улучшения качества жизни населения.

Такая инфраструктурная модернизация снижает издержки для бизнеса, повышает потенциал производительности и обеспечивает стабильность тарифной политики. Экономический рост в 2026–2028 годах будет подкреплен фундаментальными изменениями.

Инфляция будет снижаться за счёт комбинации фискальных, антимонопольных и монетарных мер

Правительство усиливает меры по насыщению рынка товарами, развитию логистики и снижению посреднических издержек. Это включает контроль комиссий маркетплейсов, раскрытие данных о вознаграждениях, внедрение двойных цен при оплате в рассрочку, а также поддержку локальных производств товаров первой необходимости.

Вместе с этим продолжится умеренно жесткая денежно-кредитная политика Нацбанка, направленная на снижение инфляционных ожиданий и укрепление доверия к тенге. Такая согласованность мер создает условия для устойчивого замедления инфляции без ущерба для экономического роста.

Бюджетная дисциплина и контроль госдолга усиливают макроэкономическую стабильность

В программе чётко зафиксированы параметры контрцикличной политики: сокращение бюджетного дефицита до 0,9% ВВП к 2028 году и удержание госдолга ниже 26% ВВП.

Соблюдение бюджетных правил позволит контролировать расходы, сократить зависимость от трансфертов и повысить устойчивость государственных финансов. Эти меры создают макроэкономическую предсказуемость, что критически важно для инвестиций, доверия бизнеса и стабильности доходов граждан. Сбалансированная бюджетная политика – один из ключевых факторов снижения инфляции и повышения качества экономического роста.

Антиинфляционная политика усиливается новыми инструментами – от локализации производства до регулирования маркетплейсов

Программа включает комплекс мер против инфляции: развитие хранения и логистики, поддержка локальных производств товаров первой необходимости, расширение предложения на рынке.

Принцип “заказ на инвестиции» применяется для производства товаров “экономики простых вещей», что снижает импортозависимость и ценовые риски.

Впервые вводятся меры для цифровой торговли: раскрытие комиссий маркетплейсов, регулирование платежей посредников и внедрение двойных цен (с рассрочкой и без неё). Это повышает прозрачность, защищает покупателя и облегчает работу предпринимателей.

Тарифная политика становится предсказуемой и социальной, с защитой уязвимых слоев населения

До конца первого квартала 2026 года действует мораторий на повышение тарифов. За это время пройдёт ревизия инвестиционных обязательств монополий, что исключает необоснованный рост тарифов в будущем.

С 2026 года повышение тарифов будет жестко привязано к инфляции. При этом запускается крупнейшая модернизация инфраструктуры: 3 трлн тенге инвестиций для ремонта 30 тыс. км сетей.

Это снижает издержки, повышает надежность и поддерживает прогнозируемость для граждан.

Поддержка занятости и регионального развития станет ключевым фактором роста благосостояния

В программе подчеркивается, что рост доходов населения будет обеспечиваться не только за счёт макроэкономических факторов, но и через активные меры содействия занятости. Особое внимание уделяется регионам с низкой экономической активностью, где запуск новых производств и инфраструктурных проектов создаст дополнительные рабочие места.

Параллельно усиливается адресность социальной поддержки: ресурсы будут направляться в те семьи и те регионы, где они дают максимальный эффект. Это позволит выровнять возможности развития и создать более сбалансированный социально-экономический ландшафт. В целом Программа нацелена на рост реальных доходов населения на 2–3% ежегодно.

Координация денежно-кредитной и бюджетной политик укрепит доверие к тенге и снижает риски перегрева экономики

Нацбанк продолжит проводить умеренно жесткую денежно-кредитную политику, направленную на снижение инфляции и стабилизацию ожиданий населения. Совместная работа с правительством позволяет исключить ситуацию, когда монетарные и бюджетные меры идут вразнобой и создают давление на инфляцию. Такая синхронизация политики укрепляет макроэкономическую устойчивость, повышает инвестиционную привлекательность страны и снижает долговые риски. В конечном итоге это создает условия для долгосрочного роста доходов населения 2–3% ежегодно в 2026-2028 годах и доверия к национальной валюте.

По линии Нацбанка

Единая макроэкономическая политика на три года: фокус на стабильности и благосостоянии граждан

Национальный Банк совместно с Правительством и Агентством по регулированию и развитию финансового рынка запускает трёхлетнюю Программу единой макроэкономической политики. Её ключевая цель – повышение уровня жизни и благосостояния населения за счёт качественного и устойчивого роста экономики и последовательного снижения инфляции.

Главное отличие нового подхода – в согласованности решений. Бюджетная, денежно-кредитная и инвестиционная политика теперь выстроены в единой логике, что позволяет не просто реагировать на шоки, а управлять ожиданиями, создавать предсказуемые условия для бизнеса и домохозяйств и обеспечивать более равномерный рост доходов для разных слоев населения.

Инфляция будет снижаться до 5–7%: предсказуемость цен как база для роста доходов

Одна из ключевых задач программы – снижение инфляции до 5–7% в среднесрочной перспективе. Для этого Национальный Банк будет совершенствовать инструменты денежно-кредитной политики и усиливать координацию с Правительством.

Согласно прогнозам ПСЭР, инфляция замедлится до 9–11% уже в 2026 году и далее плавно приблизится к целевому коридору 5–7% к 2028 году.

Снижение инфляции – не самоцель, а инструмент улучшения качества жизни людей. Более стабильные цены позволяют гражданам планировать расходы, бизнесу – инвестиции, а государству – социальную политику. В совокупности это создает основу для устойчивого роста реальных доходов и снижения социальной напряженности.

Национальный банк продолжает умеренно жесткую денежно-кредитную политику

Национальный Банк продолжит придерживаться умеренно жесткой денежно-кредитной политики до тех пор, пока инфляция не вернется к целевому уровню. Базовая ставка остается ключевым инструментом влияния на экономическую активность и динамику цен: решения по ней принимаются с учетом баланса внутренних и внешних рисков, прогнозов инфляции и состояния финансового рынка.

Параллельно реализуется трёхэтапное повышение минимальных резервных требований, что помогает “связывать» избыточную ликвидность в банковской системе. Влияние операций по покупке золота нейтрализуется через стерилизацию ликвидности, в том числе через продажу валюты. В совокупности эти меры направлены на ограничение перегрева спроса, стабилизацию валютного рынка и последовательное снижение инфляции к целевым 5% в среднесрочном периоде.

Курс тенге формируется рынком, государство предотвращает резкие колебания

Курс тенге формируется рыночным путём – под влиянием спроса и предложения валюты, цен на нефть, мировых финансовых индикаторов, инвестиционных потоков и состояния платежного баланса. Такой режим позволяет экономике гибко адаптироваться к внешним шокам и снижает риски накопления дисбалансов.

При этом правительство и Национальный банк усиливают координацию валютных операций компаний квазигоссектора, чтобы крупные сделки не провоцировали избыточную волатильность. Это позволяет сохранить рыночный характер курсообразования, но одновременно избежать резких скачков, которые негативно отражаются на ожиданиях граждан и бизнеса.

Малому и среднему бизнесу станет проще получать кредиты для развития

Отдельное важное направление – повышение доступности кредитов для малого и среднего бизнеса. Здесь приоритет обратный потребкредитованию: кредиты на развитие производства, услуг и рабочих мест, наоборот, будут поддерживаться.

Процессы рассмотрения заявок оцифровываются, становятся быстрее и прозрачнее, расширяется перечень допустимых залогов.

Это важно для населения, потому что именно МСБ чаще всего создает рабочие места в регионах и даёт людям возможность зарабатывать. Чем легче бизнесу привлекать деньги на развитие, тем выше потенциал для роста зарплат и появления новых возможностей для самозанятости и предпринимательства.

Вся экономическая политика работает в одном направлении – к стабильности и росту доходов

Главный смысл новой архитектуры политики в том, что решения по бюджету, ставкам, инвестициям и социальной поддержке принимаются сообща. Они выстроены так, чтобы работать в интересах граждан: снижать инфляцию, поддерживать занятость, не допускать перегрева кредитного рынка и повышать устойчивость банков.

Для людей это означает меньше резких сюрпризов в экономике, более предсказуемый курс и цены, более понятные условия получения кредитов и постепенный рост реальных доходов. Государство берет курс на то, чтобы экономический рост был не абстрактным показателем, а реально ощущался в кошельке и качестве жизни.

По линии АРФРР

Кредитование экономики растёт устойчиво: банки направляют больше ресурсов в реальный сектор

По итогам 9 месяцев 2025 года кредитование экономики выросло на 14,6% и достигло 38,7 трлн тенге. В структуре кредитов экономике кредиты бизнесу выросли на 12,1% до 14,7 трлн тенге.

В потребительских кредитах 71% занимают беззалоговые потребительские кредиты. Их рост значительно замедлился с 29,3% в 2024 году до 12,7% за 9 месяцев т.г. (за 9 месяцев 2024г. – 22,5%).

Активный рост наблюдается в сегменте залоговых потребительских кредитов, в том числе автокредитов. Их рост за 9 месяцев т.г. составил 32,2% до 4,8 трлн тенге.

Увеличилось кредитование МСБ: число заемщиков выросло более чем в 3,5 раза

За последние пять лет кредитование бизнеса росло в среднем на 14,4% в год и увеличилось в 1,7 раза. Наибольшая доля – у МСБ: 44% всех корпоративных займов приходится именно на малый и средний бизнес. Это означает, что именно МСБ остается главным драйвером кредитной активности банков и одним из ключевых факторов роста экономики.

Количество бизнес-заемщиков выросло более чем в 3,5 раза за последние 5 лет, а кредитами охвачено уже 26% всех активных предприятий. Расширение кредитного доступа – результат целенаправленной работы государства по снижению требований, повышению ликвидности и созданию более справедливых условий для предпринимателей.

Приняты системные меры, которые развернули ликвидность банков в сторону реального сектора

За последние два года АРФРР, Национальный банк и правительство реализовали весь спектр фискальных и регуляторных инструментов, направленных на расширение кредитования бизнеса.

Для фискального стимулирования в рамках Налогового кодекса в прошлом году введен КПН на ноты НБРК. В текущем году введен особый порядок налогообложения доходов банков от ГЦБ и другим высоколиквидным активам.

С 2026 года запускается дифференцированный КПН: 20% на доходы от корпоративных кредитов и 25% – от потребкредитования, что напрямую стимулирует банки выдавать больше займов в реальный сектор. Дополнительно снижены риск-взвешивания по займам МСБ и синдицированным кредитам, а нормативы ликвидности снижены с 1 до 0,9, что высвободило 2,6 трлн тенге.

Новый Гарантийный фонд усилил кредитование МСБ – гарантий уже на 330 млрд тенге

С 2025 года на базе “Даму» создан новый Гарантийный фонд МСБ, который банки софинансируют на 40%. За несколько месяцев работы выдано почти 1 900 гарантий на сумму 330 млрд тенге – это фактически прямой канал повышения доступности кредитов для малого и среднего бизнеса.

Параллельно развивается синдицированное кредитование для крупных проектов. Создан Проектный офис при «Байтереке», и уже профинансированы 8 проектов на сумму 1,9 трлн тенге. Это даёт экономике инструмент для реализации капиталоемких отраслевых инициатив, которые ранее были недоступны для банковского сектора.

Меры АРФРР позволили замедлить рост потребкредитования и снизить долговые риски граждан

Пакет мер по регулированию потребкредитования уже дал эффект: рост беззалоговых кредитов сократился почти вдвое. Введены лимиты по максимальной сумме займов – 8,7 млн тенге в банках и 4,3 млн тенге в МФО. Запрещены кредиты без обеспечения сроком более 5 лет – важный шаг, который не даёт обходить коэффициент долговой нагрузки. Существенно снижены предельные значения ГЭСВ: по беззалоговым займам – с 56% до 46%, по залоговым – с 40% до 35%, по ипотеке – до 20%.

Новые нормы КДН и коэффициент совокупного долга к годовому доходу позволяют банкам объективно оценивать нагрузку семьи. В итоге рынок перестраивается в сторону более ответственного кредитования.

Мораторий на продажу кредитов коллекторам будет продлен до 2027 года: число проблемных заемщиков уже снизилось на 54%

Мораторий, введенный ранее, показал эффективность: количество проблемных заемщиков, оказавшихся у коллекторов, снизилось более чем наполовину. Поэтому государство планирует продлить мораторий до 1 мая 2027 года.

Это защищает граждан в период перестройки кредитного рынка и при сохранении повышенных экономических рисков.

Проактивное внесудебное банкротство граждан будет введено в Казахстане

В целях снижения долговой нагрузки и количества проблемных заемщиков будет проведено дальнейшее упрощение процедуры внесудебного банкротства. Финансовыми организациями будут выявляться проблемные заемщики, подпадающие под условия внесудебного банкротства, и будет введен механизм информирования граждан через СМС-уведомления о возможности внесудебного банкротства. Указанные меры будут стимулировать перераспределение ресурсов банков в пользу кредитования бизнеса, сдерживать рост потребительского кредитования, в итоге, укреплять финансовую стабильность и защищать интересы граждан.

Новая методика определения ставок по ипотеке появится в Казахстане

Агентство по регулированию и развитию финансового рынка совместно с Национальным Банком разработает новую методику определения ставок по ипотеке в зависимости от отношения суммы займа к стоимости жилья. Это позволит увязать ставку с реальным уровнем риска и сохранить доступность кредитов. В отношении беззалоговых потребительских кредитов будет пересмотрена методика расчета предельной ГЭСВ на основе рыночных данных.