Котировки американской сети универмагов Macy’s резко выросли на премаркете Нью-Йоркской фондовой биржи после нового предложения о покупке компании. Предыдущее предложение Macy’s отклонила, сочтя его слишком дешевым.

Детали

Акции Macy’s подорожали на премаркете в Нью-Йорке больше чем на 15%. Скачок спровоцировало новое предложение инвесткомпаний Arkhouse Management и Brigade Capital Management о покупке Macy’s. Теперь они предлагают $24 за акцию легендарной сети универмагов вместо прежних $21. Новая предложенная цена на 33% выше стоимости акций на закрытии торгов в пятницу и оценивает всю компанию в $6,6 млрд (ранее — $5,8 млрд), отмечает Reuters. Arkhouse и Brigade полагают, что показатели Macy’s свидетельствуют о потенциале компании «для долгосрочного успеха», говорится в статье The Wall Street Journal.

Arkhouse заявила, что улучшенное предложение «обеспечит акционерам Macy’s значительную стоимость и немедленную ликвидность». Правление Macy’s пообещало внимательно рассмотреть его.

По данным Arkhouse, сейчас она напрямую и через дочерние компании владеет 4,4% в уставном капитале Macy’s. В феврале инвесткомпания выдвинула в совет директоров Macy’s, состоящий из 14 человек, сразу девять кандидатов. Этот шаг Arkhouse объяснила «историей плохой работы совета директоров» Macy’s и нежеланием ретейлера «конструктивно взаимодействовать» с инвестором.

Первый блин комом

Предложения Arkhouse и Brigade и текущая рыночная капитализация Macy’s показывают, насколько недооценена компания. Только принадлежащую Macy’s недвижимость Reuters оценивает в сумму от $7,5 млрд до $11,6 млрд. Фонд Starboard Value инвестора-активиста Джеффа Смита, купивший долю в Macy’s в 2015 году, оценивал недвижимость Macy’s более чем в $20 млрд и призывал компанию активнее монетизировать её.

В январе Macy’s отклонила первое предложение Arkhouse и Brigade, заявив, что оно не представляет «убедительной ценности». Вместо этого компания объявила о реструктуризации, в ходе которой планирует в течение трёх лет закрыть около 30% универмагов Macy’s в США и уделить основное внимание развитию люксовых магазинов Bloomingdale’s и Bluemercury, писал в конце февраля Bloomberg.

Что говорят аналитики

«Мы пока не уверены, что этот новый план решит проблемы», — цитирует WSJ записку аналитика UBS Джея Соула. По его словам, гигант электронной коммерции Amazon и маркетплейсы дешевых товаров будут и далее отнимать долю рынка у Macy’s.

В последние годы Macy’s и другие крупные сети универмагов пострадали от жесткой конкуренции и изменения моделей потребительского поведения, что привело к консолидациям и банкротствам в отрасли. В 2020 году сети JCPenney, Neiman Marcus и Lord & Taylor подали заявления о банкротстве и трансформировались в более мелких ретейлеров, работающих исключительно в цифровом формате. Kohl’s был близок к продаже своего бизнеса в 2022 году, но отказался от сделки. В конце прошлого года структура Hudson’s Bay пыталась поглотить Neiman Marcus.

Акции Macy’s в этом году подешевели на 8,9%, в то время как базовый индекс S&P 500 вырос на 8,3% и в прошлую пятницу в очередной раз обновил рекорд. Перед закрытием пятничных торгов акции Macy’s торговались по $18,01, что далеко от максимума в $70 в 2015 году. Средняя целевая цена Macy’s, по данным Market Watch, составляет сейчас $20,08 за акцию. Большинство аналитиков (10 из 15) рекомендуют держать акции Macy’s.