Президент США Дональд Трамп 3 февраля подписал указ о разработке плана по созданию Нацфонда. Будущий американский фонд отличается от казахстанского источниками формирования, целями и задачами, стратегией финансирования и управлением. Рассмотрим ключевые различия.

Источники формирования и цели

Предполагаемый американский фонд будет финансироваться из реформы налогообложения и перераспределения налоговых поступлений, специальных облигаций или инвестиций частного сектора. Об этом рассказал старший научный сотрудник Института международной экономики им. Петерсона (PIIE) Аднан Мазарей. Его слова приводит РБК.

Цель американского фонда — финансировать инфраструктурные проекты внутри страны. По данным Holland & Knight, фонд Трампа будет создан для сглаживания волатильности от колебаний цен на сырье, приобретать активы, имеющие стратегическое значения для национальных интересов, создавать финансовые резервы.

Нацфонд Казахстана появился в 2000 году. Его цель — накопление средств для будущих поколений и стабилизация экономики в периоды кризисов. В последние годы Казахстан использует Нацфонд не по назначению, за счёт средств Нацфонда финансирует дефицит бюджета. Нацфонд пополняется за счёт поступлений от экспорта нефти, газа, металлов и других природных ресурсов.

Американский фонд не будет зависеть от природных ресурсов, а станет инфраструктурным инструментом. За 25 неполных лет валютные активы Нацфонда выросли с $0,6 млрд до $58,5 млрд. «Курсив» писал со ссылкой на данные Минфина, что в 2024 году Нацфонд увеличился на 3,2 трлн тенге, до 33 трлн тенге. За год поступления в фонд достигли 8,82 трлн тенге, а использование – 5,62 трлн тенге.

Стратегии, выплаты и управление

Активы Нацфонда инвестируются в различные инвестиционные инструменты, среди которых акции, облигации, золото и альтернативные инструменты. Администрация Трампа заявляет о планах направлять средства на развитие инфраструктуры

Нацфонд Казахстана напрямую не выплачивает средства населению. Деньги используются для покрытия дефицита бюджета и реализации государственных программ. В ноябре 2023 года глава государства Касым-Жомарт Токаев подписал закон «Нацфонд – детям». За 12 месяцев на банковские счета совершеннолетних ЕНПФ перевел $6,3 млн. В 2025 году дети из Нацфонда получат по $129.

Если американский фонд будет организован по примеру Alaska Permanent Fund, возможны регулярные дивиденды гражданам. Однако в планах Трампа выплаты не упомянуты — основной акцент на экономическом развитии.

В Казахстане Нацфондом управляет Нацбанк. Решения о расходах часто принимаются политическим руководством страны. В США предполагается создание независимой управляющей структуры, вероятно по образцу Alaska Permanent Fund Corporation, что обеспечит более высокую прозрачность и защиту от политического вмешательства.