Пауэлл против Трампа, а страшно всем
Федеральная резервная система США приняла первое решение по ключевой ставке в новом президентстве Трампа.
ФРС, выполняющая роль центрального банка страны, оставила неизменной ключевую ставку в 4,25-4,5%. Она определяет стоимость денег в США и влияет на курс доллара во всем мире. До этого на трёх заседаниях ФРС снижала ставку. Приостановление смягчения денежно-кредитной политики ФРС связывают с осторожным ожиданием по экономическому блоку вновь избранного президента США. Дональд Трамп раздал щедрые экономические авансы и теперь финансисты ждут, как он будет их исполнять.
В пресс-релизе ФРС говорится, что последние экономические показатели США свидетельствуют о росте экономической активности уверенными темпами. В третьем квартале 2024 года ВВП США вырос на 3,1% квартал к кварталу. Уровень безработицы в последние месяцы стабилизировался на низком уровне, а условия на рынке труда остаются стабильными. Но инфляция остается несколько повышенной, а ФРС же стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе.
Комитет считает, что риски для достижения его целей в области занятости и инфляции примерно сбалансированы. Но признает, что экономические все же перспективы являются неопределенными, и Комитет внимательно относится к рискам, связанным с обеими сторонами его двойного мандата. В поддержку своих целей Комитет решил сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне от 4-1/4 до 4-1/2 процента.
В подтверждение своих намерений удержать инфляцию ФРС продолжает сворачивать баланс – отказывается от экономических стимулов экономики и не покупает у экономических агентов свои ранее выпущенные облигации. Цель сворачивания баланса – отучить экономику от дополнительных стимулов и помочь ей стать более устойчивой в момент острой фазы кризиса. Как ни крути, экономика США остается со значительным ворохом проблем. Поэтому глава ФРС Джером Пауэлл не видит нужды спешить в процессе снижения процентных ставок.
Кто следит за событиями экономической жизни в США, полагают, что таким образом ФРС старается противостоять давлению Белого дома в его желании смягчить денежно-кредитную политику в связи с предвыборными призывами Трампа снизить ключевую ставку и делать кредиты дешевле. В условиях бюджетного кризиса США, с их огромным внутренним долгом и дефицитом бюджета, снижение ставки ускорит инфляцию, считают в ФРС. А рост цен ударит по её профессиональной репутации и скажется на доверии финансового рынка. Многие наблюдатели указывают на сильный риск возникновения конфликта между администрацией Трампа и Комитетом ФРС.
Ранее Белый дом анонсировал пересмотр торговой политики США. Трамп заявил о введении торговых пошлин в размере 10-20% на значительную часть европейских товаров. Пошлины должны начать действовать, если Евросоюз не расширит закупки нефти и газа для компенсации дефицита в торговле с США. Другое предвыборное обещание Трампа – порядок в миграционной политике США с депортацией нелегальных мигрантов. Комитет ФРС опасается изменений в торговой и миграционной политике. Потенциальные риски включают замедление экономического роста, повышение уровня безработицы и ускорение инфляции. Неопределенность, сохраняющаяся вокруг планов Дональда Трампа, усложняет для ФРС принятие решений о дальнейшей траектории ставки. ФРС будет проводить ещё более осторожную политику денежно-кредитную политику. И ставку, скорее всего «заморозят».
Казахстану новая экономическая политика США не несёт ничего хорошего. Китай является одним из главных торговых и экономических партнёров Казахстана. Торговая война США и Китая скажется на всех их контрагентах. Речь может пойти об удорожании китайских экспортных товаров, снижении импорта в эту страну. Если Трамп сумеет перестроить экономику на промышленные рельсы, то мировой поток инвестиций пойдет в США, сокращаясь на развивающихся рынках.
Единственный беспроигрышный вариант инвестиций в такие страны – добывающий сектор, но Казахстан всеми силами стремится набрать инвестиции в развитие промышленного производства. Если ставка ФРС останется на прежнем уровне в долгосрочном варианте, инвесторы будут предпочитать покупать более качественные инвестиционные инструменты, в обход более рисковых с развивающихся рынков. Более солидный доллар увеличит доверие к себе со стороны инвесторов. Ну, а долларовые цены в мире вырастут, а тенге в паре к доллару станет ещё слабее.
Пауэлл США Трамп экономика ФРС
