Южнокорейские акции не пользуются популярностью у инвесторов в Юго-Восточной Азии, но именно это может сделать их привлекательными в следующем году, считает Goldman Sachs.

Детали

Инвестбанк утверждает, что в 2024 году фондовые рынки Южной Кореи способны обеспечить самый высокий рост прибыли в Азиатско-Тихоокеанском регионе, поскольку полупроводниковый сектор страны восстанавливается после кризиса. Базовый фондовый индекс KOSPI, включающий в себя акции всех компаний на Корейской бирже, сейчас торгуется с коэффициентом P/B 0,92. Коэффициент ниже единицы указывает на то, что акции недооценены.

По прогнозу Goldman Sachs, прибыль на акцию в KOSPI вырастет на 54% в 2024 году и ещё на 20% — в 2025 году, передает CNBC. Одними из наиболее привлекательных банк считает акции компаний оборонного сектора. Покупка акций таких южнокорейских оборонных компаний, как Korea Aerospace Industries, Hanwha Aerospace, Hyundai Rotem, Hanwha Systems и LIG Nex1 — это хороший способ хеджировать геополитические риски, учитывая сильные позиции страны на мировом военном рынке, считает GS.

С начала года KOSPI вырос более чем на 13% и является одним из самых высокоэффективных крупных фондовых рынков в Азии без учета Японии.

Фактор роста

Катализатором роста биржевой стоимости местных компаний может стать введенный в начале ноября запрет коротких продаж в Южной Корее до июля 2024 года.

В начале ноября финансовый регулятор Южной Кореи полностью запретил короткие продажи, чтобы успокоить розничных инвесторов в преддверии парламентских выборов в следующем году. Индекс KOSPI тогда вырос на 4%, а технологичный индекс Kosdaq — на 6%. Ограничения на короткие продажи акций KOSPI 200 и Kosdaq 150 страна вводила во время пандемии для поддержки фондового рынка, но затем частично отменила их после критики со стороны институциональных инвесторов.

Контекст

Лучше всего в Азиатско-Тихоокеанском регионе себя сейчас чувствует фондовый рынок Японии. Японский индекс Nikkei 225 продолжит рост и к середине 2024 года достигнет максимальных за три десятилетия 35 тыс. пунктов, по консенсус-прогнозу аналитиков, опрошенных Reuters. Начавшееся в ноябре ралли частично обусловлено хорошим сезоном отчетности, поскольку падение иены повысило прогнозы по прибылям экспортеров, а компании переложили рост затрат на потребителей, что было бы почти немыслимо до пандемии, отмечается в публикации.

По ноябрьскому прогнозу Goldman Sachs, японский индекс TOPIX вырастет примерно на 13% — до 2650 пунктов к концу 2024 года. Ключевой частью прогноза аналитиков Goldman являются реформы на Токийской фондовой бирже, которые «изменили правила игры на японском фондовом рынке». Фондовая биржа стимулировала котирующиеся компании повышать оценку и прибыль, и компании потенциально могут быть исключены из листинга, если они не смогут доказать, что используют свой капитал эффективно.