Выручка поставщика полупроводников Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) в третьем квартале выросла почти на 40%, уверенно обогнав предсказания аналитиков и прогнозы самой компании. TSMC — крупнейший в мире контрактный производитель чипов: его продукцию покупают, например, Apple и Nvidia.

Большой рост продаж компании показывает, что спрос на оборудование для искусственного интеллекта пока остается высоким, несмотря на опасения части инвесторов, что расходы на инфраструктуру для ИИ начинают сокращаться. Котировки бумаг TSMC выросли на торгах на Тайване и на премаркете в Нью-Йорке.

Детали

TSMC сообщила о росте продаж в сентябре на 39,6% в сравнении с сентябрем 2023 года — до 251,87 млрд тайваньских долларов ($7,8 млрд по текущему курсу). Компания публикует данные о продажах помесячно, полный финансовый отчет за третий квартал ожидается 17 октября.

Суммарные продажи TSMC в третьем квартале (июль — сентябрь) выросли на 39% относительно того же периода прошлого года, отметил Bloomberg. Они составили 759,69 млрд тайваньских долларов ($23,6 млрд). Это больше, чем предсказывали аналитики: по данным LSEG, они ожидали 750,36 млрд тайваньских долларов ($23,3 млрд), написал Reuters. Сама компания в середине июля тоже прогнозировала меньше — в диапазоне от $22,4 до $23,2 млрд.

Что важно для инвестора

TSMC — одна из ключевых компаний в глобальном росте расходов на искусственный интеллект. Её продажи увеличились более чем в два раза с 2020 года во многом благодаря появлению чат-бота ChatGPT в ноябре 2022 года, которое дало старт инфраструктурной гонке, пишет Bloomberg. Однако в последнее время среди инвесторов стали нарастать опасения по поводу того, как долго будет держаться этот рост: даже технологические гиганты, как Meta и Google, не смогут вечно поддерживать нынешний уровень расходов на инфраструктуру ИИ, если технология не начнёт приносить деньги, отметило агентство.

В этом смысле более высокие, чем ожидалось, результаты TSMC могут укрепить мнение, что в ближайшей перспективе расходы на ИИ останутся повышенными, считает Bloomberg. В этом уверена и TSMC: в июле она улучшила свой прогноз по росту выручки на 2024 год. Компания сейчас получает больше половины выручки от высокопроизводительных вычислений (сегмента, связанного со спросом на ИИ), а также остается единственным производителем процессоров для iPhone, добавил Bloomberg.

«Хотя заказы на чипы A18 для Apple могут снизиться из-за слабого спроса на новые iPhone 16, значительные заказы от Nvidia и Intel, вероятно, компенсируют любые потери выручки для TSMC», — считает аналитик Bloomberg Intelligence Чарльз Шум.

Что с акциями

Торги акциями TSMC на Тайване закрылись в среду ростом на 1%. На утренних торгах в Нью-Йорке депозитарные расписки компании росли примерно на 0,75%. Торги в США 8 октября закончились ростом на 0,83% — до $186,05. С начала года бумаги подорожали почти на 80%.

По данным MarketWatch, бумаги TSMC отслеживают 44 аналитика и лишь один из них рекомендует держать купленные акции в портфеле (рейтинг Hold), тогда как остальные рекомендуют покупать их (рейтинги Buy и Overweight).

Контекст

Аналитики Citi во главе с Атифом Маликом во вторник предупредили, что стоимость акций Nvidia — мирового лидера рынка процессоров и видеокарт для ИИ — может остаться в ограниченном диапазоне в этом году. Новые ИИ-чипы Blackwell обеспечат компании рост продаж и валовой прибыли только весной 2025 года, полагает банк. Из-за этого он прогнозируют временное снижение маржинальности Nvidia до примерно 72% в квартале, который закончится в январе.

Тем не менее Citi сохранил для акций Nvidia рейтинг Buy и целевую цену $150.