Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Курс по паре USDKZT по итогам торгов вторника снизился до более чем двухмесячных минимумов в 506,25 тенге за доллар (-3,66 тенге) при небольшом повышении торговой активности: объём торгов составил 215,8 млн долларов (+12,2 млн). При этом поддержку курсу нацвалюты могли оказывать как внешние, так и внутренние факторы. Среди внешних можно выделить укрепление курса российского рубля, заметный рост нефтяных котировок и снижение индекса доллара США. Что касается ситуации на локальном рынке, то, вероятно, предложение инвалюты, в том числе обеспечиваемое конвертацией трансфертов из Нацфонда, обязательной продажей 50% экспортной выручки КГС и зеркалированием операций по покупке золота, полностью покрывало текущий спрос на неё.

По предварительной оценке НБРК внешнего долга РК, за четвертый квартал прошлого года его объём снизился на 0,2 млрд долларов, главным образом, за счёт уменьшения обязательств банковского сектора (-1,4 млрд), которое было практически полностью нивелировано ростом внешнего долга правительства (+1,1 млрд).

Диаграмма 1. USDKZT:

Денежный рынок

Ставки денежного рынка по итогам вторника показали разнонаправленную динамику: средневзвешенная ставка TONIA снизилась до уровня 14,63% годовых (-5 б.п.), а ставки однодневного валютного свопа SWAP-1D выросли до 11,58% годовых (+50 б.п.). При этом торговая активность остается повышенной: объём торгов составил 619,1 млрд тенге против среднесуточного значения с начала года в 544,9 млрд тенге. В то же время изъятие ликвидности через депозитные операции во вторник составило 1,2 трлн тенге (100% спроса) под 15,25% годовых. Открытая нетто-позиция по операциям НБРК удерживается у отметки в 8,0 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

По итогам торгов во вторник индекс KASE продолжил снижение, зафиксировавшись на отметке 5 512,34 пункта (-0,5%). Основные распродажи наблюдались в акциях Эйр Астаны (-2,0%) и банковского сектора, что могло быть связано с рекалибровкой инвестпортфелей локальных инвесторов в отсутствие значимых корпоративных событий. Что касается долгового рынка, то здесь можно отметить размещение Минфином РК двух выпусков долгосрочных облигаций совокупным объёмом 40,0 млрд тенге с годовыми доходностями 14,00% и 14,15%, а также выпуск HomeCreditBank одно- и пятилетних облигаций совокупным объёмом 16,4 млрд тенге под 17,5% и 18,7% годовых.

Нефть

Цены на нефть марки Brent завершили торговую сессию вторника уверенным ростом, зафиксировавшись на отметке 76,8 доллара за баррель (+1,3%) на фоне опасений в отношении перебоев в глобальных поставках сырья. Санкции США, направленные против судоходных и страховых компаний, нарушили поставки российской нефти её ведущим импортерам – Китаю и Индии. Также «максимальное давление» со стороны США на Иран с большой вероятностью ограничит поставки иранской нефти в Китай. Помимо этого наблюдается некоторая эскалация ближневосточного конфликта: после того, как ХАМАС принял решение отложить очередное освобождение группы заложников, премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху отдал поручение усилить военные позиции и «быть готовыми к любым сценариям».

Рисковые активы

Ключевые фондовые индексы США по итогам сессии вторника разнонаправленно изменились на фоне противоречивой корпоративной отчетности и неопределенности в отношении дальнейших действий американского президента Дональда Трампа. S&P и Nasdaq прибавили 0,04% и 0,3%, тогда как Dow снизился на 0,4%, так как рост акций Coca-Cola (превысила ожидания рынка по выручке за 4кв24г.) и Apple (сотрудничество с Alibaba по внедрению ИИ в Китае) компенсировал потери Tesla (Илон Маск анонсировал покупку некоммерческого стартапа за 97 млрд долларов). В то же время председатель Федрезерва Джером Пауэлл на выступлении в банковском комитете Сената США заявил, что регулятор «не видит необходимости спешить с дальнейшим снижением процентных ставок», так как ДКП в моменте является существенно менее ограничительной, тогда как экономика США остается достаточно сильной.

Защитные активы

Во вторник защитные активы не показали заметной волатильности, несмотря на усиление геополитической неопределенности: цена золота снизилась на 0,3%, доходность 10-летних казначейских облигаций прибавила 4 б.п., индекс доллара США потерял 0,3%. Между тем динамика долларовых инструментов определялась неопределенностью в отношении торговых связей США (ЕС, Мексика и Канада могут предпринять контрмеры к американским тарифам) и сигналами о «терпеливом» снижении процентных ставок от главы Федрезерва.