Обзор от аналитиков BCC Invest

Ключевые темы недели:
- отчеты технологических компании спасают рынки;
- новые скважины КМГ: есть ли потенциал роста у компании?
- график недели: «Индекс страха» в периоды конфликтов.

Отчеты технологических компании спасают рынки

Непростой старт для рынков во втором квартале спасают отчеты крупных технологических гигантов. Примерно треть компаний из индекса S&P 500 представили свои финансовые результаты, что эквивалентно 40% всей рыночной капитализации индекса. На данный момент данные впечатляют: около 77% компаний продемонстрировали прирост и превзошли ожидания по прибыли на 10%. Учитывая их вес в общем доходе индекса, основное внимание сосредоточено на группе «Великолепной Семерки» — крупнейших технологических компаниях по рыночной капитализации.

Новые скважины КМГ: есть ли потенциал роста у компании?

«КазМунайГаз» обозначил планы по разработке месторождений, которые обеспечат «новые» объёмы газодобычи: министерством энергетики совместно с QazaqGaz и КМГ разработана и утверждена Дорожная карта по увеличению объёмов производства товарного газа.

После 2024 года КМГ планирует разработку газового месторождения Центральный Урихтау, которое входит в состав более широкой лицензионной территории – группы месторождений Урихтау в Актюбинской области. По оценкам КМГ, потенциал добычи газа на месторождении составляет 1 млрд м3 в год и 209 000 т конденсата в год. После 2027 года КМГ намеревается увеличить производство газа на месторождении Западная Прорва в Атырауской области за счёт новой добычи из его газоносных горизонтов и расширения мощностей по подготовке газа. По оценкам S&P Global, извлекаемые запасы газа по категории 2P на месторождении находятся на уровне около 38 млрд м3 , тогда как согласно данным дочерней компании КМГ АО «Эмбамунайгаз» готовые к разработке запасы газа составляют 8,6 млрд м3.

По оценке BCC Invest, справедливая стоимость одной акции компании составляет 12 582 тенге, что близко к текущей рыночной цене. Аналитики предполагают, что сокращение финансовых показателей по итогам 2023 года — увеличение капитальных затрат в связи с реконструкцией магистрального водовода Астрахань-Мангышлак, бурение скважин на проектах ОМГ, ЭМГ — значительно повлияли на финансовые и производственные показатели КМГ. В дополнение, консенсусные прогнозные цены на нефть марки Brent и природный газ снизились значительно, со средним значением – 76,69 долларов за баррель с 2024 по 2029 год включительно.

График недели

Индекс волатильности Чикагской биржи, просто известный как VIX, впервые с пятницы показал рост до уровня выше 20, переходя в зону повышенного риска. Последний всплеск связан с обменом смертельными снарядами между Ираном и Израилем — впервые эти давние противники атаковали друг друга напрямую, а не через посредников. Анализ изменений VIX во время этих напряженных периодов даёт приблизительную оценку для ценообразования этого негативного риска. Как показывает график, VIX обычно растёт до 40 процентных пунктов и понижается до 18 процентных пунктов в течение первых десяти дней после начала конфликта.