Биржевые котировки крупнейших операторов коммерческой недвижимости США подскочили после позитивных прогнозов лидера рынка CBRE Group. Оптимизм CBRE — хорошая новость и для региональных банков.

Детали

После подкрепленного сильной отчетностью заявления CBRE о том, что «худшее для аренды офисов в США уже позади», акции крупнейшего в мире оператора коммерческой недвижимости подскочили в Нью-Йорке до максимума почти за два года. Остальные участники индекса S&P 500 Real Estate, кроме одного, также завершили день в плюсе, пишет Bloomberg. Котировки более мелких компаний, включая Cushman & Wakefield и Jones Lang LaSalle, выросли более чем на 8%.

«Мы с осторожным оптимизмом смотрим на то, что худшее миновало, особенно для недвижимости класса А, где мы получаем примерно две трети наших доходов от аренды», — сказал представитель CBRE в разговоре с аналитиками.

Заполняемость офисов в крупных городах по всему миру восстанавливается медленно. В результате девелоперы и кредитующие их банки по-прежнему подвержены рискам потенциальных убытков. Несмотря на это, руководство CBRE верит в «светлое будущее».

«Мы считаем, что ситуация достигла дна», — заявил глава CBRE Роберт Сулентич. — Со стороны компаний наблюдается явное желание вернуть сотрудников в офисы. Вы увидите, что будущее [отрасли] окажется лучше нынешней ситуации по ряду причин».

В свою очередь, пишет Financial Times, финансовый директор компании Эмма Джамартино подтвердила озвученные ранее планы по «возвращению в 2025 году прибыли в расчете на акцию к прежнему пику».

Что говорят аналитики

CBRE сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $1,38, что превышает среднюю оценку аналитиков в $1,18. Выручка за квартал выросла более чем на 9% и составила около $9 млрд, также превзойдя ожидания в $8,5 млрд. Но именно прогноз CBRE помог ослабить опасения по поводу состояния рынка. Компания заявила, что рассчитывает в 2024 году увеличить прибыль на акцию более чем на 10%.

По мнению аналитиков JP Morgan во главе с Энтони Паолоне, этот прогноз может быть даже консервативным. «Он (прогноз. — Курсив) пропитан консерватизмом и оставляет приличный запас по показателям чистой прибыли, если фон изменится и негативно повлияет на выручку», — заявил Паолоне в записке для клиентов. «Мы также считаем, что в настоящее время бизнес [в секторе коммерческой недвижимости] развивается лучше, чем считают в отрасли».

Стивен Шелдон из William Blair также видит долгосрочные драйверы роста, которые поддерживают крупных операторов коммерческой недвижимости. «Мы считаем, что для CBRE Group может быть проведена многократная переоценка во всех фазах делового цикла, что может поддержать доходность акционеров CBRE в среднесрочной перспективе”, — заявил аналитик.

Банковский сектор

Оптимистичный тон CBRE ослабил опасения Уолл-стрит в отношении региональных банков, которые кредитуют девелоперов. На заявлениях компании акции New York Community Bank (NYCB), специализирующегося на кредитовании проектов коммерческой недвижимости, взлетели на 6,3%. Котировки региональных банков прибавили 3,6%, что стало самым большим однодневным приростом с середины декабря, отмечает Bloomberg. Группа находилась под давлением после неожиданного убытка NYCB.

В начале февраля проблемы в секторе привели к обвалу акций банка. В течение нескольких дней с момента публикации 31 января слабой квартальной отчетности и снижения дивидендов его котировки рухнули на 60%.