Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

К концу текущей недели спрос и предложение на инвалюту были относительно сбалансированными, что обусловило слабое изменение средневзвешенного курса USDKZT – закрепился на отметке 523,96 тенге за доллар (+0,15 тенге). Отметим, что некоторое ухудшение конъюнктуры сырьевого рынка могло иметь ограниченное влияние на рыночный сентимент ввиду продолжающегося укрепления российского рубля, стабильного предложения инвалюты в рамках операций по обеспечению трансфертов из Нацфонда в бюджет и продажи валютной выручки субъектами КГС.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:22 ALA) торгуется на уровне 517,75 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Денежный рынок

Ставки казахстанского денежного рынка в четверг снизились: TONIA – до 14,57% (-5 б.п.), SWAP – до 10,39% (-49 б.п.). При этом объём торгов оставался невысоким, составив 0,6 трлн тенге (+34,0 млрд). В то же время на депозитах в Нацбанке был размещен 1 трлн тенге (100% спроса) с годовой доходностью 15,25%. Отметим, что открытая позиция по операциям НБРК немного увеличилась – до 6,7 трлн тенге (+0,2 трлн), главным образом, за счёт увеличения изъятия ликвидности через депозитные аукционы.

Фондовый рынок

В четверг индекс KASE закрылся новым историческим рекордом в 5 624,4 пункта (+0,46%). Практически весь прирост обеспечили представители банковского сектора – Kaspi (+1,7%) и Народный Банк (+0,9%). Инвесторы могли пересмотреть свои ожидания по указанным бумагам после недавнего повышения базовой ставки и публикации сильных квартальных результатов.

Нефть

Цены на нефть Brent в четверг закрылись небольшим снижением до 72,1 доллара за баррель (-0,3%). Отметим, что в четверг ОПЕК+ в полном соответствии с ожиданиями рынка отложил до апреля увеличение добычи на 2,2 млн баррелей, чтобы не дестабилизировать рынок нефти в текущий зимний период низкого спроса. Кроме того, ограничения на 1,65 млн б/с ряда стран будут действовать до конца 2026 года (ранее предполагалось их завершение до конца 2025 года). Тем неменее эти меры были полностью отражены в текущих котировках и не смогли как-либо поддержать рынок сырья.

Рисковые активы

После обновления исторических рекордов ключевые фондовые индексы США в четверг снизились на 0,2-0,6%. Инвесторы, очевидно, осознают высокие мультипликаторы рынка и пока не видят дополнительных драйверов роста. В этом ключе отметим, что сегодняшняя публикация данных по рынку труда за ноябрь может иметь сильное влияние на последнее в уходящем году заседание Федрезерва (17-18 декабря). По расчетам аналитиков, в прошлом месяце количество новых рабочих мест в США могло прирасти на 214 тысяч (+223 тыс. в октябре).

Защитные активы

В безрисковых инструментах наблюдалась раскорреляция: падали и котировки золота (-0,7%) и индекс доллара (-0,6%), во многом отражая текущий низкий интерес к защитным активам. В моменте наибольшим вниманием пользуется высокорисковый крипторынок.

С начала года курс тенге ослаб на 10,1% — АФК

Меры Нацбанка могут поддержать тенге после обвала накануне

Ноябрь оказался довольно позитивным для рисковых активов