Kapital.kz
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
На открытии валютных торгов на KASE на текущей неделе наблюдался небольшой перевес предложения инвалюты над её спросом, что обусловило снижение средневзвешенного курса USDKZT до отметки 502,15 тенге за доллар (-1,07 тенге). Отметим, что некоторое ухудшение конъюнктуры сырьевого рынка ранее могло иметь ограниченное влияние на рыночный сентимент ввиду низкой чувствительности валютного рынка из-за стабильного предложения инвалюты в рамках операций НБРК и прохождения налогового периода. О скором окончании этого периода (срок уплаты – 25.02) можно также судить по резкому сокращению объёма торгов до 158,9 млн долларов (-91,1 млн), при среднесуточном объёме в текущем году в 236,4 млн долларов.
На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:16 ALA) торгуется на уровне 498,5 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Курс USDKZT:
Ставки денежного рынка перед завершением фискального периода немного выросли (TONIA – с 14,76 до 15,05%, SWAP_1D – с 10,22 до 10,54%), но сохранились вблизи нижней границы коридора базовой ставки, на фоне стабильно высоких показателей избыточной краткосрочной ликвидности. В то же время Нацбанк продолжил активную политику изъятия этой ликвидности из рынка: в понедельник было изъято из системы 1,9 трлн тенге в виде недельных депозитов с доходностью 15,25% годовых. На этом фоне открытая позиция по операциям Нацбанка удерживается вблизи отметки в 8 трлн тенге (8,5 неделей ранее).
На фондовом рынке страны в понедельник «быки» и «медведи» не смогли перехватить инициативу друг у друга: по итогам дня индекс KASE показал нулевое изменение, сохранившись у отметки 5 607,5 пункта. При этом рост акций нефтяного сектора КМГ (+1,7%) и КазТрансОйла (+0,6%) был полностью нивелирован снижением семи других представителей индекса (в пределах 0,1-0,8%). Kaspi опубликовал сильный операционной отчёт за четвертый квартал 2024 года: доходы и чистая прибыль выросли на 28% в годовом выражении. На этом фоне акции финтехкомпании на Nasdaq прибавили 0,8%.
Нефтяные котировки демонстрировали снижение в течение дня, но завершили торги понедельника ростом до 74,3 доллара за баррель (+0,4%) на фоне ужесточения американских санкций против Ирана. Как стало известно в понедельник, США ввели санкции против более чем 30 лиц и судов в связи с их причастностью к продаже и транспортировке нефтепродуктов из Ирана. Попавшие под санкции суда переправляют десятки млн баррелей сырой нефти, что может значительно ограничить предложение сырья из этой страны.
Волна фиксации прибыли продолжилась третью сессию подряд, сигнализируя о перегретости цен на рисковые активы. В понедельник ключевые фондовые индексы США показали снижение в пределах 0,5-1,2% после падения на 1,7-2,2% в пятницу. Среди негативных факторов отметим заявление президента США Дональда Трампа о том, что тарифы на импорт из Мексики и Канады будут введены «по графику» (т.е. 4 марта), несмотря на усилия стран по усилению безопасности границ и прекращению поставок фентанила в США.
На неделе в фокусе внимания отчётность Nvidia, данные об изменении ВВП США, индексу PCE и потребительским настроениям.
Ликвидность из рисковых активов могла перетекать в отдельные безрисковые, в частности, в золото (+0,5%) на фоне опасений по усугублению торговых войн и роста инфляционного давления в мировой экономике.
Игроки рынка готовятся к фискальному периоду
На рынках ожидают итогов переговоров между США и РФ в Эр-Рияде
Торговые войны Белого дома повысили интерес к безрисковым активам
