Министерство юстиции США во вторник подало в суд на крупнейшую в мире платежную систему Visa, обвинив её в создании и поддержании незаконной монополии на дебетовые платежи, навязывание партнёрам «исключительных» соглашений и подавлении начинающих игроков. Прокурор уверен, что у него достаточно доказательств того, что Visa скупала технологические стартапы, способные конкурировать с ней, пишет CNBC. Акции компании на торгах во вторник пережили худшее снижение почти за три года.

Детали

Американские потребители и продавцы платят миллиарды долларов дополнительных сборов компании Visa, утверждает Министерство юстиции США в антимонопольном иске, который ведомство подало против платежной системы в Нью-Йорке, передает CNBC.

«Мы утверждаем, что Visa незаконно нарастила силу, позволяющую взимать сборы, которые значительно превышают те, которые она могла бы установить на конкурентном рынке, — заявил генеральный прокурор Меррик Гарланд в пресс-релизе Минюста. — Продавцы и банки перекладывают эти издержки на потребителей, либо повышая цены, либо снижая качество товара или сервиса. В результате, противоправное поведение Visa влияет не только на стоимость одного товара, но и на цену практически всего».

Visa назвала иск Минюста беспочвенным. Он, по словам главного юрисконсульта компании Джули Роттенберг, игнорирует тот факт, что Visa — всего лишь один из многих игроков, конкурирующих на растущем рынке дебетовых карт. На него выходят новые компании и преуспевают, заявила она.

«Любой, кто когда-либо покупал что-то онлайн или расплачивался в магазине, знает, что существует постоянно расширяющаяся вселенная компаний, предлагающих новые способы оплаты товаров и услуг», — сказала юрист.

Что ещё в иске

В иске Минюста говорится, что Visa использует своё доминирующее положение в экосистеме дебетовых карт, чтобы навязать продавцам и банкам исключительные соглашения, которые предусматривают наказания для клиентов, направляющих транзакции в альтернативные платежные системы. Эти контракты помогают защитить три четверти объёма дебетовых операций Visa от честной конкуренции, утверждает регулятор. Более того, столкнувшись с угрозами своей монополии, Visa постаралась пресечь их и не дать новым игрокам вырасти и занять долю рынка, пересказывает претензии Минюста CNBC.

В качестве примера ведомство приводит попытки Visa приобрести технологическую компанию Plaid за $5,3 млрд в 2021 году. Сделка привлекла внимание властей: регулятор посчитал, что она может ослабить конкуренцию на рынке платежей, поскольку без поглощения Plaid могла бы конкурировать с Visa. Plaid занимается созданием технологий, которые позволяют таким приложениям, как Robinhood или Venmo, подключаться к банковским счетам пользователей. Минюст тогда подал иск, оспаривающий сделку, и Visa отказалась от покупки.

Что говорят аналитики

Visa и её конкурент MasterCard резко выросли за последние два десятилетия, достигнув совокупной рыночной капитализации примерно в $1 трлн благодаря повсеместному внедрению электронных платежей. По данным Минюста США, более 60% дебетовых транзакций в стране осуществляются через сети Visa, что позволяет ей собирать более $7 млрд в год в качестве комиссий за обработку платежей.

Аналитик Mizuho Дэн Долев заявил MarketWatch, что интерес регулятора «не удивил [инвесторов], но и не порадовал». Он пояснил, что один из тревожных факторов — то что ландшафт платежей сильно изменился за последние пять лет. Теперь есть больше способов совершать транзакции за пределами карточных сетей, включая сервис мгновенных платежей ФРС США FedNow.

«Разница между тем временем и сегодняшним — в том, что у вас есть альтернативы дебету», — пояснил Долев.

Такие компании, как Walmart тоже работают над собственными способами обхода традиционной системы, пишет MarketWatch. Ретейлер планирует реализовать услугу, которая позволит людям оплачивать товары напрямую со своих банковских счетов без посредников. Аналитик Bernstein Харшита Рават на прошлой неделе написала, что «растущая распространенность решений по оплате через банк является ключевым дестабилизирующим риском» для Visa и Mastercard.

Впрочем именно возросшая конкуренция с различными системами платежей является для Visa значимым аргументом в предстоящем суде, отмечает аналитик Citi Эндрю Шмидт.

Что с акциями

Во вторник бумаги Visa снижались в ходе торгов на 4% — после того, как Bloomberg сообщил о готовящемся иске со ссылкой на свои источники, а к вечеру котировки обвалились на 5,5% — до $272,8. По данным MarketWatch, акции платежной системы продемонстрировали один из худших результатов в индексе S&P 500 и пережили самое резкое падение почти за три года. 27 октября 2021 года они упали на 6,9% за день.

С начала года — с учетом обвала 24 сентября — капитализация компании увеличилась почти на 5%. Из 40 аналитиков, отслеживающих бумаги Visa, 32 рекомендуют покупать их, а восемь – держать. Советов продавать акции нет. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $307,4, что подразумевает рост на 12,7%.